Há algo de estranho na premissa de O Senhor dos Ladrões que deve incomodar qualquer pessoa de bom senso. Os personagens centrais são um grupo de crianças e pré-adolescentes órfãos, que moram num cinema abandonado em Veneza. Para sobreviver, eles roubam. A questão começa a se complicar quando o filme simplesmente glamouriza esse mundo e esse tipo de vida, dando ares de aventura lúdica.
Os mais novos membros do grupo são os irmãos Bo e Prospero, cuja mãe morreu há pouco. Antes ela lhes disse que deveriam ir para Veneza em busca da sorte, caso ficassem sozinhos. Os tios decidem adotar o garoto mais novo, Bo, mas com a ajuda do irmão ele consegue fugir e rumam para a Itália.
Lá, acabam se juntando ao grupo de pequenos contraventores liderado por Scipio, mais conhecido como Senhor dos Ladrões. Os tios dos dois garotos decidem ir atrás deles e em Veneza contratam um detetive para encontrá-los. Enquanto isso, os meninos são contratados para roubar uma escultura de madeira em forma de asa, em troca de um alto pagamento.
Enquanto dão andamento ao roubo, os garotos descobrem que Scipio não é bem o que aparenta ser. Na verdade, não passa de um pobre menino rico ignorado pelo pai, que está mais interessado em ganhar dinheiro, o que acaba provocando uma separação na gangue. Mas eles irão se reunir novamente quando encontrarem a asa na casa da uma fotógrafa aventureira que, ao pegá-los no flagra, decide ajudá-los ao invés de chamar a polícia. Eles descobrem que ela ganhara a peça de uma freira (uma pequena participação de Vanessa Redgrave), e que, segundo a lenda, faz parte de um carrossel com poderes de alterar a idade das pessoas. Com a ajuda da fotógrafa, irão descobrir se o tal brinquedo existe e o que pode fazer.
Baseado no romance homônimo da alemã Cornelia Funke, O Senhor dos Ladrões tem verdadeiras crateras em seu roteiro. Como explicar, por exemplo, o estranho fenômeno que o pequeno Bo presencia toda vez que vê uma estátua e esta acaba ganhando vida? Por que a mãe mandou que eles fossem a Veneza? Por que os tios estão tão desesperados para adotar o menino? Esses, entre outros problemas, só servem para deixar o filme mais sem graça, já que não tem um senso de humor ou lado mais lírico, embora finja ter. Ainda depondo contra o filme, junto com a questão dos roubos, há um personagem que nega a sua adolescência, transformando-se rapidamente em adulto para se vingar de outra pessoa.
Para piorar, no Brasil, o longa foi lançado nos cinemas apenas em cópias dubladas. Os atores Kayky e Stephany Brito emprestam suas vozes a Próspero e à menina Mosca. E, como em quase todos filmes infantis da temporada, o idioma oficial falado no Brasil é o carioquês.
